10亿增资方花落北京朝阳国资诚通证券“国资央企名片”又添一翼？
21世纪经济报道见习记者崔文静北京报道仅时隔2月，诚通证券的10亿增资方即告落定。7月21日，诚通证券与北京朝阳国有资本运营公司（下称“北京朝阳国资”）签约。如果审批等后续进展顺利，北京朝阳国资将于不久后成为诚通证券第二大股东。此前的5月，诚通证券曾公告称拟寻求一位10亿元增资方。3年前，由于隐瞒实际控制人和持股比例导致公司治理失衡，新时代证券被证监会接管。但被托管一年后，这家自2003年成立起即鲜有国企涉足的民企券商，在一年后摇身一变成为央企中国诚通控股集团有限公司（下称“中国诚通”）的子公司，并于2022年6月更名为诚通证券。如今，诚通证券再度引入北京朝阳国资，将会带来什么改变？多位券商内部人士告诉21世纪经济报道记者，无论是已经成为控股股东的中国诚通，还是即将成为二股东的北京朝阳国资，都是兼具雄厚资本实力与影响力的重磅央国企，对于诚通证券的发展均颇有助益。两者既可通过旗下央国企为诚通证券提供大量业务资源，也有助于满足诚通证券后续增资需求。花落北京朝阳国资诚通证券此次拟引入的二股东北京朝阳国资实力不菲。其成立于2009年，是朝阳区国资委全资子公司，定位为区属国有资本投融资平台。根据Wind，目前北京朝阳国资旗下拥有9家全资子公司，并持有另外6家企业30%及以上股权，所投资企业覆盖金融、房地产、租赁和商务服务、科学研究和技术服务等诸多领域。北京朝阳国资还涉足金融行业。其旗下有2家基金管理中心——北京市汇禾基金管理中心（有限合伙）、北京市盈润基金管理中心（有限合伙）（下称盈润基金）。其中，盈润基金100%股权皆为北京朝阳国资所有，注册资本金高达100亿元，并持有北京市盈润汇民基金管理中心(有限合伙)（下称“盈润汇民基金”）及另一家基金管理中心100%股权。两家基金管理中心合计注册资本同样达到近百亿元。值得关注的是，盈润汇民基金曾于2018年11月接盘北京东方园林环境股份有限公司，成为其战略股东。此外，北京朝阳国资还拥有一家小额贷公司。但此前其金融版图中，并未有券商身影。倘若此次能顺利入驻诚通证券，其金融版图将得到扩充，后者将成为北京朝阳国资对外投资的首家券商。而一个值得注意的细节是，日前，诚通证券也已将总部由海淀区迁至朝阳区。“国资央企”事实上，寻找国企背景股东，降低股东方民企成色而提高国企基因，是近年来诸多券商的共同选择。国企股东的加入，被视为可为后续增资扩容、业务拓展、监管沟通等诸多方面带来助益。对于诚通证券来说，这一助益格外显著。其由民企券商摇身一变成为国务院直管的中国诚通持股98.24%的央企子公司，如今又将迎来北京朝阳国资的加入。多位受访人士告诉21世纪经济报道记者，对于诚通证券来说，相较于过去的民企股东，中国诚通和北京朝阳国资的到来将为诚通证券带来昔日难以企及的赋能和助力。诚通证券的发展方向也将随之巨变，聚焦国资央企服务，打造特色化而非全方位的证券公司，或将成为诚通证券的布局重点。一个多月以前，诚通证券曾就正式加入中国诚通一周年做过一次回顾总结。这份总结中，“国资央企”在各业务条线的规划中均被重点提及，这在一定程度上印证了上述受访人士的分析。比如对于投行业务，其在总结明确提到，投资银行业务条线进一步聚焦国资央企，发挥投资银行业务市场化、专业化资本服务功能，致力于打造“特色化、专业化、精品化”投行业务体系，为国资央企提供差异化、一站式金融服务。诚通证券特别强调，其投资银行业务持续强化与中国诚通集团出资企业、通联公司的业务协同，并以此为切入口不断拓宽拓深针对国资央企的金融服务范围。诚通证券投行甚至成立了重点服务国资央企的二级专业部门，将管理模式从“大而全”向“精而实”转变。一年来，围绕深度服务国资央企，诚通证券投行先后参与承销了多只公司债券及ABS资产支持专项计划，所参与项目合计融资规模达94.1亿元。再比如，对于研究服务，诚通证券将其定位为服务内部、服务中国诚通集团、服务国资央企的一流专业智库；未来，将跟进研究“建设世界一流企业”、“中国特色估值体系”等重点课题，不断提升研究服务的广度和深度，打造诚通研究品牌特色。7月21日，中国诚通党委委员、总会计师陈勇在演讲中亦表示，将增强证券投研功能，传递优质国资央企估值内涵；组建由央企资深专家、研究分析师和学者等共同参与的特色研究部门，打破国资央企与金融市场的信息壁垒，提出更加符合中国国情和国企特点的估值方法和标准，将国企投资研究做专做精。诚通证券的其他业务条线同样聚焦国资央企。资产管理业务致力成为行业领先的“固收+”产品供应商，并为国资央企提供全业务链服务；自营业务积极探索国资央企协同模式，创新性开展国资央企债券自主做市业务，持续在银行间、交易所对相关标的进行双向报价，覆盖数十家国资央企标的，提升相关债券流动性，服务国资央企改革发展；经纪业务不断提升服务国资央企的能力水平，总部成立专项服务团队，实现国资委央企战略客户新增资产规模约143.25亿元。“随着北京朝阳国资的加入，诚通证券服务国资央企的战略布局或将进一步明确。围绕国资央企服务做精做细，既能满足股东方的金融布局需求，也基本符合诚通证券的发展利益，这将成为诚通证券的不二选择。”上述券商内部人士分析。业绩改善待察10亿增资方确认后，背靠央企国资两大股东，诚通证券的业绩发展能否就此进入快车道？上述受访人士认为，由于中国诚通和北京朝阳国资均具有较为雄厚的央国企资源，且诚通证券系二者目前唯一持股5%以上的证券公司。转向服务国资央企以后，诚通证券业绩势必将在股东方的助力下回暖，只是存在时间差，个别业务的业绩回升或能较快显现，但各项业务的实质性全面提升可能尚需时间。诚通证券的上述总结在一定程度上印证该观点。诚通证券2022年度经审计净利润为4.24亿元人民币，较2021年度增长46.06%；2023年1-5月，各项业务较去年同期保持持续增长。其中，经纪业务和自营业务增长最为明显。经纪业务端，截至2023年5月末，托管客户资产总规模865亿元，同比增幅18%。2023年1-5月新增有效账户日均资产54.14亿元，创历史新高；代销金融产品净收入较去年同期增幅70%。自营业务端，截至2023年5月底，公司自营投资规模同比增长106.25%，其中固收投资规模同比增长104.96%，权益投资规模同比增长185.18%。但其在对投行业务、资管业务等其他业务条线的回顾中，并未提及具体的收益变动数据。而在成为中国诚通子公司以前，此前的新时代证券业绩已经连续多年持续下滑。根据Wind，营业收入方面，新时代证券曾于2018年排至行业第38名，2019年跌至第53名，自此至今再未进入行业前50名，2020年为此最差时位列第68名。从细分业务条线来看，其投行收入自2017年起走上下坡路，2016年时投行收入曾高达4.28亿元，此后经历3年连降2019年仅剩0.28亿元，2020年近乎翻倍增至0.55亿元后再度开启下滑模式，2022年已经仅剩0.08亿元，不足2016年时的2%。相较于投行业务，自营业务收入同比变动时增时降。2016年曾亏损0.50亿元，次年扭亏为盈并于2018年达到盈利6.60亿元，此后连续2年下降，2020年亏损3.39亿元，2021年亏损缩小至0.03亿元，2022年扭亏为盈至1.55亿元。“成为央企子公司后聚焦国资央企服务，诚通证券业绩改善略有显现，但能否实现实质性增长，尚需时日观察。”上述券商内部人士直言。
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